Implosion Stocks Bricks & Mortars California Daydreams Canada Otomobîl û Kamyon Pargîdaniyên Xanî yên Bazirganî û Bazara Krediya Serfkaran Bubble Cryptocurrency Enerjiya Fed Xanî Bubble Ewropa 2 Enflasyon & Devaluation Japonya Kar
Li gorî bîlançoya heftane ya ku îro hat weşandin, Fed ji lûtkeya xwe ya di Nîsanê de 532 mîlyar dolar mal û milk wenda kir, bi tevahî malûmanan gihand 8,43 trîlyon dolarî, ku ji Îlona 2021-an vir ve herî kêm e. hebûnên giştî bi 74 milyar dolar kêm bû.
Ji destpêka meha Hezîranê û vir ve ku lûtkeya Xezîneyên Dewletên Yekbûyî yên Fed daketiye 374 mîlyar dolarî û daketiye 5.34 trîlyon dolar, ku asta herî nizim e ji Îlona 2021-an vir ve. Di meha borî de, xwedîkirina Fed di Xezîneyên Dewletên Yekbûyî de 60.4 mîlyar dolar daket, ku hema li ser sînorê 60 mîlyar dolarî.
Di nîvê mehê de û di dawiya mehê de, dema ku Fed nirxa rûyê wan distîne, fatûreyên xezîneyê û bonûs ji bîlançoyê têne nivîsandin. Sînorê vegerandina mehane 60 mîlyar dolar e.
Ji lûtkeyê û vir ve, Fed 115 mîlyar dolar ji xwediyên xwe yên MBS qut kir, di nav de 17 mîlyar dolar di meha paşîn de, û bîlançoya giştî daxist 2.62 trîlyon dolar.
Hejmara giştî ya MBS-ê ku her meh ji destpêka QT-ê ve ji bîlançoyê tê derxistin, pir di binê 35 mîlyar dolarî de ye.
MBS ji bîlançoyê di serî de wekî fonksiyonek ji dravdanên serekî yên ku hemî xwedan dema dravdana îpotekê distînin, wekî ji nû ve fînansekirina îpotekekê an firotana xaniyek îpotekkirî, digel dravdanên birêkûpêk ên îpotekê, ji bîlançoyê winda dibe.
Ji ber ku rêjeyên îpotekan ji% 3 berbi 6% zêde bûn, xelk hîn jî îpotekan didin, lê ji nû ve fînansekirina îpotekan daketiye, firotana xaniyan daketiye, û herikîna dravdana serekî ji holê rabûye.
Veguheztina dravdana serekî hevsengiya MBS kêm dike, wekî ku ji hêla zigzagê daketî di tabloya jêrîn de tê xuyang kirin.
Kêşeya jor a li ser nexşeyê dest pê kir dema ku Fed hîna jî MBS dikirî, lê di nîvê Îlonê de ev pratîka qirêj bi tevahî hate sekinandin û keviya ber bi jorê ya li ser nexşeyê winda bû.
Em hîn jî li benda nîşanek ji hêla Fed-ê ne ku ew bi ciddî difikire ku MBS bi tevahî bifroşe da ku sînorê guheztina mehane bigihîne 35 mîlyar dolar. Bi rêjeya heyî, ew ê mehê di navbera 15 mîlyar û 20 mîlyar dolaran de bifroşe da ku bigihîje sermayê. Gelek parêzgarên Fed behs kirin ku Fed dibe ku di dawiyê de di wî alî de bimeşe.
Di nexşeya li jor de bala xwe bidin ku di 2019 û 2020-an de, MBS bi rêjeyek jorîn-sînor ji hevsengiyê derket ji ber ku rêjeyên îpotek daket, û bû sedema zêdebûna ji nû ve fînansekirinê û firotana xanî. QT-1 di Tîrmeha 2019-an de qediya lê MBS heya Sibata 2020-an ku Fed ew bi Xezîneyên Dewletên Yekbûyî veguhezand û bîlançoya wê di Tebaxa 2019-an de dîsa dest pê kir ku wekî ku di tabloya jor de tê xuyang kirin kêm bibe.
Fed gelek caran gotiye ku ew naxwaze MBS di bîlançoya xwe de hebe, hinekî jî ji ber ku herikîna drav ew qas bêpêşbînîkirin û neyeksan e ku ew siyaseta diravî tevlihev dike, û hinekî jî ji ber ku hebûna MBS dê sektora taybet xirab bike. cureyên din ên deynên sektora taybet. Ji ber vê yekê dibe ku em di demek nêzîk de li ser firotana rasterast a MBS hin axaftinek cidî bibînin.
Pîvanên nemirkirî di mehê de 3 mîlyar dolar daket, 45 mîlyar dolar ji lûtkeya di Mijdara 2021-an de daket 311 mîlyar dolar.
Eve çîye? Ji bo ewlehiyên ku ji hêla Reserve Federal ve di sûka duyemîn de têne kirîn, dema ku hilberîna bazarê di binê rêjeya kuponê ya ewlehiyê de ye, Reserve Federal, mîna her kesê din, pêdivî ye ku "premium" ji nirxa rû zêde bide. Lê gava ku bendên mezin dibin, Fed, mîna her kesê din, bi nirxê rû bi rû distîne. Bi gotineke din, di berdêla dravdanên kuponê yên ji bazarê de bilindtir, dema ku bond bigihêje wê windabûna sermayê li ser mîqdara prîmê hebe.
Li şûna tomarkirina windahiyek sermayeyê dema ku bond bigihêje, Fed her hefte di heyama bondê de prîmê bi zêdebûnên piçûk amortîze dike. Fed prîma mayî di hesabek cûda de digire.
Danûstendinên lîkîdîtiya banka navendî. Demek dirêj e ku Fed bi bankeyên navendî yên din ên sereke re xetên guheztinê hene ku bankayên navendî dikarin diravên xwe bi Fed re bi dolaran biguhezînin bi guheztinên ku di heyamek diyarkirî de (dibêjin 7 roj) dirêj dibin, pişt re Fed dravê xwe vedigerîne. dolar, û bankek din a navendî pereyê xwe vekişîne. Niha 427 mîlyon dolar di danûstandinên berbiçav de hene (bi tîpa M):
"Krediya bingehîn" - Paceya dakêşanê. Piştî bilindbûna rêjeyê ya duh, Fed salane %4,75 ji bo deynkirina di "pencereya dakêşanê" de ji bankayan bar kir. Ji ber vê yekê ew ji bo bankê pereyê giran e. Ger ew karibin teserifkeran bikişînin, ew dikarin erzantir pere deyn bikin. Ji ber vê yekê hewcedariya deynkirina di pencereya dakêşanê de bi rêjeyên wusa bilind şaş e.
Krediya seretayî bi qasî salek berê dest bi zêdebûnê kir, heya dawiya Mijdara 2021-an digihîje 10 mîlyar dolarî, ku hîn jî kêm e. Di nîvê Çile de, Bankeya Rezerva Federal a New York postek blogê ya bi navê "Pêşkeftina Dawî ya Di Deynkirina Discount de" weşand. Wî navên wan neda, lê pêşniyar kir ku piraniya bankên piçûktir nêzikî pencereya dakêşanê bûne û dibe ku hişkbûna hejmarî bi demkî pozîsyonên wan ên lîkîdîte kêm bike.
Lê deynkirina di pencereya dakêşanê de ji Mijdarê vir ve kêm bûye û îro 4,7 mîlyar dolar e. Tenê wê bişopînin:
Xwediyên mezin ên ewlehiyê yên Fed bi gelemperî makîneyek çêkirina drav in. Ew hîn jî hene, lê sala borî wê dest bi dayîna faîzê bilindtir kir - ji ber ku dest bi bilindkirina rêjeyan kir - li ser dravê ku bankan li Fed ("rezervan") û bi piranî fonên bazara dravê Xezîneyê razandine bi navgîniya peymanên kirîna berevajî ya şevekê (RRP). Ji îlonê û vir ve, Fed dest bi dayîna faîzê zêdetir li ser rezervan û RRP kiriye ji ya bi ewlekariya xwe.
Fed ji îlonê heta 31ê berfanbarê 18,8 milyar dolar winda kir, lê ji Çile heta Tebaxê 78 milyar dolar qezenc kir, ji ber vê yekê jî ji bo tevahiya salê 58,4 mîlyar dolar qezenc kir. Meha borî, wî eşkere kir ku wî di Tebaxê de 78 mîlyar dolar dahat ji Xezîneya Dewletên Yekbûyî re veguhezandiye, ku ev pêdivî ye ji Rezerva Federal.
Van pereyan di meha Îlonê de dest bi zirarê kiribûn û hatibûn rawestandin. Fed van windahiyan her hefte di hesabek bi navê Veguheztina Dahatê ya Xezîneya Dewletên Yekbûyî de dişopîne.
Lê xem neke. Rezerva Federal pereyê xwe diafirîne, qet pereyê wê naqede, qet îflas nake û bi wan windayan re çi bike, meseleya hesabê ye. Ev dikare bi girtina wendahiyê wekî sermayek paşverû û danîna wê di hesabê berpirsiyariyê "Veguhestina dahata ku ji Xezîneya Dewletên Yekbûyî re tê dayîn" were dorpêç kirin.
Ji ber ku windahiyên hesabê berpirsiyariyê hatin çargoşekirin, hesabê sermaya giştî li ser 41 mîlyar dolarî neguherî. Bi gotineke din, windahî sermayeya Fed-ê naqede.
Ji xwendina WOLF STREET hez dikin û dixwazin piştgirî bikin? Hûn dikarin bexş bikin. Ez spasdar im. Bikirtînin Kulîlkên Bîr & Çaya Iced da ku hûn çawa fêr bibin:
Ji ber vê yekê, nêzîkî $ 3.5 trîlyon. Bi rastî, ez naxwazim ku ez bi sarkastî an jî cinîkî bibînim. Wan salek berê hêviyên min ên hûrgelî derbas kirin.
Berfirehtir, gelo nexşeya tevahî "serwet" bi rastî tiştek dişibihe hêz an kontrola li ser aboriya Dewletên Yekbûyî an bûyeran?
Afirandina enflasyonê (rêjeya "pere" bi hebûnên rastîn) ji bo "vegerandina" karesatên berê (û li pey hev) ne meylek serfiraziyê ye, lê tomarek patholojîk e.
Hêviyên we kêm in. Ji ber ku borsa piraniya windahiyên xwe vedigire û ji nû ve dibe kulîlkek mezin, hûn ê bifikirin ku ew ê bixwazin bîlançoyên xwe zûtir bibirrin, lê ez difikirim ku pirsgirêk li vir ew e ku ew nikanin hevsengiyên xwe bêyî ku zirarê bistînin bavêjin. windabûna sifrê. Ji ber vê yekê, Fed divê pêşî li enflasyonê bigire û rêjeyên faîzê kêm bike, û dûv re bîlançoya bi leztir tasfiye bike.
Teoriya min ev e ku Fed amade ye ku rêjeyan zêde bike da ku enflasyonê bigire ji ber ku ew zirarê dide aboriya rastîn, lê ew ne amade ye ku samanan bifroşe ji ber ku ew ê piştgiriya bazarê ji holê rake, ku zirarê dide hemî hevalên wan ên dewlemend ên di berîkên wan de. Jixwe, Fed tenê komek bankeran e. Ji xwe pê ve xema kesî nadin.
Ez bi teoriya we razî nabim, bi kêmanî di forma wê ya qanîtir de, lê ew kêşeyek balkêş pêşkêşî dike. Mîna di gazînoyekê de, pêdivî ye ku gazîno rê bide lîstikvan ku hin nirxê werbigire. Xanî derfet heye ku hemî nirxê bigire, lê lîstik qediya. Bi ya min, Fed bi qasî komek bankeran ne xweperest e. Mîna tu kesê ku ne di klûbê de be, min tevî dehsalan û rewşan gelek ji vê pergala kredî û diravî sûd wergirt.
Zehfkirina mîqdar (QT) ya MBS ew qas hêdî ye ku destûrê dide teşwîqek nerasterast ji ber ku fonên ku MBS digirin dikarin îpotek an kirînên rasterast peyda bikin.
Ev ne "teşwîqkirina nerasterast" e. Ew tenê hêdî hêdî dikişîne. Lê dîsa jî dirêj dike.
Her kes dixuye ku li bahaneyekê digere ku di sûka hirçê de drav winda bike. Naha dema wê ye ku meriv Memoirs of a Stock Manipulator bi nasnavê Edwin Lefevre, ku bi rastî Jesse Livermore, spekulator e, ji nû ve were xwendin. Tiştek neguherî. Bazara borsayê tam heman e.
Naha ez dibînim komek zêrên zêr, kepçeyek û kamyonek ku li kêleka wê "Harry Houndstooth Hauling Company" hatiye nivîsandin.
Bi bêhemdî bazarê kurt dikin. Ev vegerandina ku em li bendê bûn e û dem e ku em gav bavêjin ser gazê.
SQQQ derket lûtkeyê, SRTY derket lûtkeyê, û SPXU û SDOW di dawiyê de fêhm kirin (wekî ku Wile E. Coyote ji zinarekî ket) ku li pêşiya me ketina mezin heye.
Bazirganiya algorîtmîkî, bi şiyana şopandina rawestgehên dirêj û kurt, pir tevlihev bûye. Ew firotan û kirînên ku bi leza ronahiyê diqewimin bikar tînin da ku diyar bikin ka ew dikarin li ku derê bazarê bigirin, ku bibe sedema êşa herî zêde ji veberhênerê navîn re. Mînakî, windabûna li ser stokên herî kurt ên pargîdaniyên îflaskirî rawestîne, her navgîniya tevgerê dimeşîne, Fibonacci, navînî giraniya qebareyê, hwd. Kesên ku xwediyê van operasyonên bazirganiyê yên algorîtmîkî ne komek elît in û îhtîmala yekdestdariyê û lihevkirina piraniya wan heye. borsayê. Ev yek ji wan sedeman e ku bazara hirçê dê demek dirêj bimîne. Fed dişewite. rezervê xwe bigihîne cûreyek nermalava pêbawer ku hemî guhêrbarên aborî (wek li jor) li ber çavan digire da ku ji bo gihandina armancên xwe jimareyan ji bo têketin/demên cihêreng hesab bike - bêje enflasyon %2. Algorîtma dikarin piştî salek ku hewl didin fêm bikin ka meriv wiya çawa dike têk bibin
Helwestek dirêj û kurt tune. Di pozîsyona zêr de bisekinin lê di 28ê Kanûna Pêşiyê, 2022-an de pir zû bifroşin. Ger ez kurt bûm, min ê vê yekê wekî hişyariyek ji kurtefiroşan re bidaya.
Ez hêvî dikim ku CPI-ya Dewletên Yekbûyî di Çileyê Çile de ji Kanûnê hinekî bilindtir be. Li Kanada, CPI di Çileyê Çile de ji Kanûnê pir zêde bû. Ji ber ku hejmarên CPI meh bi meh zêde dibin, ez ê di destpêka Çileyê de xwediyê pozîsyonên piçûktir bibûma an jî ez ê bihatama kuştin.
Ez bi temamî qebûl dikim. ji vê pirtûkê hez bikin. Piştî ku di Kanûnê de hemî vebijarkên Tesla difroşim, min li hêviya mîtîngê çend vebijarkên Tesla jî kirî. Naha cîhên Îlonê / Çile dîsa bikirin - Nvidia, Apple, Msft, hwd. Em hêvî bikin ku qonaxa paşîn mîna bazarên din ên hirçê tûjtir û dirêjtir be.
“Min her tiştî firot. Dûv re hîseyên hanê dîsa bilind bûn, giheştin asteke pir bilind. Min paqij kir. Ez rast û xelet bûm.
Bi awayê, Edwin Lefebvre nivîskar û qunciknivîsek rastîn e. Wî bi Jesse Livermore re hevpeyvîn kir û ev pirtûk li ser bingeha wê hevpeyvînê nivîsand. Pirtûkek Livermore jî heye ku wî bi xwe nivîsandiye, lê ez niha navê wê nayê bîra min. Ew bê guman ne nivîskarek profesyonel e, û ev nîşan dide.
Min hin axaftin bihîstiye, di nav de ji Lacey Hunt, ku wisa dixuye ku ev dibe ku wusa be.
Ez naxwazim. Bank naha hewl didin ku bêtir depoyan bikişînin û pêşkêşiyên xwe berfireh bikin, nemaze bi firotina sertîfîkayên brokerkirinê ji xerîdarên nû re li şûna ku rêjeyên bilindtir ji xerîdarên heyî re pêşkêş bikin (yên ku hîn jî baca dilsoziyê didin). Bankan gelek wext hebû ku vî celebê fonê bi giştî zêde bikin, û ew wiya dikin. Dema ku ez ji bo hilberek CD-ya brokerajê dinêrim, ez wê di hesabê xweya brokersaziyê de bi rêjeya faîzê ya 4,5% heya 5% dibînim. Bank naha ji bo depoyan dixebitin. Di fonên bazara drav de gelek drav hene, û heke bank rêjeyên bilindtir pêşkêşî bikin, ew ê hin drav neçar bikin ku ji fonên bazara dravê berbi CD û hesabên teserifê ve biçin. Bank naxwazin vê yekê bikin ji ber ku ew lêçûnên diravî yên wan zêde dike û zextê li ser marjînalên wan dike, lê ew wiya dikin.
"Em hîn jî li benda nîşanek ji Fed-ê ne ku ew bi ciddî li firotana rasterast a MBS-ê difikire da ku mehê 35 mîlyar dolar zêde bike. Li gorî rêjeya heyî, dê mehê di navbera 15 û 20 milyar dolaran de bifroşe. gelek parêzgarên Fed behs kirin ku Fed dibe ku di dawiyê de di wî alî de bimeşe.
Bi qasî ku ez Pow Pow şermezar dikim, ger ew karibin wê dest pê bikin ez ê krediyê bidim. Em hêvî dikin ku ev yek bi rastî bandorek li ser daketina bihayên xaniyan bike û leza daketina bihayê ya heyî bileztir bike. Pirs ev e ku çima ew ewqas dirêj li benda destpêkirinê man? Ma Fed nekare di heman demê de QT dest pê bike dest bi firotina MBS bike, dibe ku di hêjmarên piçûktir de? Ez dizanim ku ew dihêlin ku ew qursa xwe bimeşîne, lê heke ew bi rastî hez nakin ku MBS di pirtûkên xwe de hebe, hûn dikarin bifikirin ku di heman demê de pêşvebirin + firotin dê çareseriya çêtirîn be.
Phoenix_Ikki, ji min re zehmet e ku ez zanibim ka Fed beriya 2006-2009-an çiqas MBS hebû. Ma Fed xwedî hebûnek heye? Ger Fed di berê de qet MBS nebû û bazara îpotek geş bû, çima firotana Fed ya MBS-a xwe naha bandorek xirab li ser rêjeyên îpotek û bazara xaniyan dike?
Ew deynê xanî ji deynê ku ne mecbûrî ye tercîh dikin. Di heman demê de wan bondozên pargîdanî/xeterî jî kirîn, her çend bi mîqdarên piçûk be, ku ew jî li derveyî çarçoweya peywirê bû. Di heman demê de ew ne "rawestandina mkt ji standardên hesabê mkt re ye."
Dema şandinê: Feb-28-2023